为英格兰银行辩护;1810年2月,英国众议院任命了一个调查委员会,该委
员会在1811年发表的报告支持李嘉图;这个争论直到今天还没有结束。贵金
属的溢价必然要引起一定程度的贮藏;但是,资本并没移往国外,因为政府
能轻易地借款,此外,资本又能逃到哪里去呢?所以,兑换率的下降以及黄
金从市面消失的原因在于国家对外的支付,而不在于通货膨胀。对外支付由
于伊比利亚半岛的战争,由于给予葡萄牙人、西班牙人和奥地利补助金,最
后,还由于购买粮食‐‐在1809年就增加了大约六百万镑,而大大地增加
了;简而言之,从1805年至1807年,英国在大陆上平均每年支付了约三百
万镑左右;在1808年,总数超过了六百五十万镑,在1809年,超过了九百
万镑,在1810年,超过了一千四百万镑。还应该指出,英国在世界其他地方
也要付款来维持其驻军、船舶和机构,以及支付外国人在英国投资的利息:
这后一项,仅荷兰就从伦敦拿走了三千二百万盾。最后,贸易收支的逆差在
1809年是一千五百五十万英镑,在1810年是八百九十万英镑,在1811年达
到一千一百一十万英镑。
即使收支平衡,毫无疑问,内阁还是不得不把硬币送到大陆上去,而且
数量很大:其中一部分是由英格兰银行提供的。最重要的原因是由于财政部
的玩忽职守或者无能。据内森&iddot;罗思柴尔德说,有一天,在知道东印度公司
力图售出大量银币后,他赶快买了下来又马上转卖给未能找到银币的财政部
主计长;接着他又负责将此款送给威灵顿,为此,他把款先送到法国,在那
里买了到西西里、马耳他、甚至到西班牙支取的汇票。然而,英国政府的收
支总不能正常地得到平衡,因为战争、封锁、开辟遥远的新市场给贸易造成
的种种条件,使得外国的付款既迟缓而又不正规,而政府若拖延偿付国内债
务势必造成损失;鉴于同样原因,票据换兑常常不可能实现:例如,政府不
能够用在德意志支取的票据来供应威灵顿的需要。因此,垫款和运送贵金属
是不可避免的。受到影响的不仅仅是汇兑率,因为不可能为这些汇划提供确
切可靠的保证;在1812年4月底,威灵顿发现自己缺少五百万比塞塔。拿破
仑对英国出口的打击,也给英国制造了一些军事上的困难。